投資視角下的財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估

講師：雷勛華  時(shí)長(zhǎng)：2天

課程收益

2  了解財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作

2  掌握財(cái)務(wù)比率分析方法

2  掌握重要會(huì)計(jì)科目的分析方法

2  掌握投資項(xiàng)目估值建模方法

2  掌握投資項(xiàng)目估值方法以及如何確定估值

2  投資項(xiàng)目決策方法

2  運(yùn)用大量案例分析和討論來(lái)加深學(xué)員對(duì)課程的理解

課程對(duì)象：公司股東、董事長(zhǎng)/副董事長(zhǎng)、董事、監(jiān)事、經(jīng)理/副經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)、投資總監(jiān)、風(fēng)控總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、審計(jì)總監(jiān)、投資經(jīng)理、風(fēng)控經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理、審計(jì)經(jīng)理、證券事務(wù)代表/IRM人員、項(xiàng)目經(jīng)理、風(fēng)控人員、財(cái)務(wù)人員、審計(jì)人員、公司其他管理人員

課程特色：案例多，互動(dòng)環(huán)節(jié)多，咨詢式授課，實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格，追求“落地”文化

客戶代表：公開(kāi)課、上海交大總裁班、清華大學(xué)總裁班、金融街集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、山東水發(fā)、山西建投、邯鄲建投、云南能投、嶺南集團(tuán)、長(zhǎng)江投資、云南投資、中國(guó)能建

模塊一  財(cái)務(wù)分析準(zhǔn)備工作

n  財(cái)務(wù)分析的重要性

n  財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料

?  財(cái)務(wù)報(bào)告

?  合并、分部、參股事項(xiàng)

?  重要并購(gòu)事項(xiàng)

n  會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)

?  政策選擇

?  變更影響

【案例分析】

模塊二  財(cái)務(wù)比率分析

n  企業(yè)償債能力分析

?  短期償債能力分析指標(biāo)（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、有息負(fù)債現(xiàn)金覆蓋率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金到期債務(wù)比）

?  長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)（資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率）

n  企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析

?  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

?  存貨周轉(zhuǎn)率

?  營(yíng)業(yè)周期

n  企業(yè)盈利能力分析

?  毛利率

?  費(fèi)用比率

?  營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

?  銷售凈利潤(rùn)

?  凈資產(chǎn)收益率

n  企業(yè)現(xiàn)金獲取能力分析

?  銷售凈現(xiàn)率

?  每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量

?  全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

n  企業(yè)成長(zhǎng)能力分析

?  營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

?  營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率

?  總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

【案例分析】

模塊三  重要會(huì)計(jì)科目分析

n  與損益有關(guān)的項(xiàng)目

?  銷售收入

?  銷售成本與銷售毛利

?  期間費(fèi)用

?  非經(jīng)常性損益項(xiàng)目

n  與資產(chǎn)狀況有關(guān)的項(xiàng)目

?  貨幣資金

?  應(yīng)收款項(xiàng)

?  存貨

?  對(duì)外投資

?  固定資產(chǎn)

?  無(wú)形資產(chǎn)

?  投資性房地產(chǎn)

?  銀行借款

?  應(yīng)付款項(xiàng)

?  對(duì)外擔(dān)保

?  資產(chǎn)抵押

?  訴訟及其他

n  現(xiàn)金流量

n  納稅情況

?  稅收繳納

?  稅收優(yōu)惠

【案例分析】

模塊四  估值模型建立

n  編制盈利預(yù)測(cè)表

n  編制現(xiàn)金預(yù)測(cè)表

n  確定預(yù)測(cè)期

n  計(jì)算預(yù)測(cè)期各年自由現(xiàn)金流量

n  確定折現(xiàn)率

【案例分析】

模塊五  投資項(xiàng)目估值

n  什么是企業(yè)價(jià)值

n  企業(yè)價(jià)值的分類

?  經(jīng)營(yíng)價(jià)值

?  清算價(jià)值

?  并購(gòu)價(jià)值

n  企業(yè)估值基本方法

?  收益法

?  市場(chǎng)法/可比公司法

?  市場(chǎng)法/可比交易法

?  成本法

n  不同估值方法的比較和選擇

n  估值如何確定

【案例分析】

模塊六  投資項(xiàng)目決策

n  投資決策委員會(huì)

n  項(xiàng)目投資決策流程

?  立項(xiàng)建議書(shū)

?  投資意向書(shū)

?  投資建議書(shū)

?  投資決策評(píng)審

n  投資決策的3大關(guān)鍵